“已经向透露间协议？”
几垂头丧气走，伊凡娜绷脸走进，句话直接向钟石难，“知知做果？几机构原本惩罚名单，非惩罚，且让整消息走漏！”
虽参与整议，伊凡娜根据几离候脸色猜，钟石已经将形势告诉。
虽知钟石什做，钟石，伊凡娜疑非常恼火。果知分逼迫，否则早其拳脚相加。
“放，泄露！”
钟石摆摆，，“果连点握话，肯定。放，整件分寸！”
“哼，分寸？什分寸？”
伊凡娜依依饶，继续追问，“原本打算，二桥水基金。被闹，全世界将知，怎操？”
“嘿嘿，解！”
步步紧逼，钟石感头疼，直接甩，背景，忍，耐解释，“果将消息泄露，导致竞争防范话，业绩显突啊！”
“业绩突，才募集更资金！市场，资金永远向业绩更机构流。算拿更管理费，向其泄露消息。”
“竟？”
伊凡娜顿目瞪口呆，张嘴巴半晌才木，“……，世界居。”
俨已经服软思。
“懂话。乱！”
眼见再折腾，钟石顿长叹口气，继续，“另外层原因。果操程，任何机构误闯进，形盘，候该怎办？”
“虽比，资产算什。旦jp摩根联。至少给造定麻烦。果真因，终导致全盘计划落空话，责任由负责由负责？”
“？”
伊凡娜沉默半晌，终才幽幽，“，否则……哼哼……，底怎付jp摩根？”
很机灵转移话题，刚才话，被钟石驳败涂，其方找回点。
“明白！”
方近乎赖径。钟石颇奈摇摇头，随即摁桌通话键，“进吧，候讨论讨论该怎候！”
很快两名西装革履东方男江山带领走进议室。
“问题两名交易员！”
伊凡娜候，江山由主缩脖，很快恢复常态，指两名交易员钟石介绍，“稍微高点位刘明仁，另外位欧振楚。”
刘明仁三十岁，身高约米八左右。长白白净净，戴副边框眼镜，身充斥股浓浓书卷气息。
欧振楚米七五左右，皮肤黝黑。身体壮硕，经常做锻炼。留板寸头，眼睛明亮，给精力充沛感觉。
“钟！”
两进，约钟石点点头，表郑重虔诚。
域基金交易员。部分基金工，位传奇老板，够打交候其实并算很。再加钟石几直全世界各奔波，见钟石候，依保持份外仰视敬畏感。
“，！”
待遇，钟石已经习常，朝两摆摆，随即，“外套。什，其逻辑什，另外怎认定象jp摩根背操纵。”
“！”
两稍微迟疑，很快投入工状态，其始投放机捣鼓，另外则公文包掏份文件，递送钟石。
“，相信知cdx指数ig合约！”
儿，墙壁屏幕投放系列图表数字，负责讲解刘明仁清清嗓，始，“普遍认ig9合约市场已经cdx合约流性，因它20079月指数，很结构化产品ig9进定价。”
“通ig9合约公允化价值进计算，ig9合约价格指数，公司cds平均价格很差别，换句话，两者间存套利空间。”
“等等，什叫ig9合约价格指数公司cds平均价格差别？”
刘明仁才几句，被伊凡娜打断，方口冒源源断术语让伊凡娜头昏脑涨，钟石江山均什表示，硬头皮问，“套利底什思？”
“……”
刘明仁很吃惊，原本认方既，肯定专业士，问话，似乎漂亮什懂。
此未免点知措，惊慌目光很快投向钟石江山。两似乎衷，点表示。硬头皮，耐向伊凡娜解释，“谓cdx指数合约公允价值。指指数公司单cds价格平均值。初设置cdx指数候，进计算。模型计算，单公司cds价格平均值，cdx指数价格很偏离，问题。”
“至谓套利。指况候，市场买入便宜cds，卖较贵cdx指数况，套取其差价，谓套利，终cds平均值cdx价格趋向致，直套利。需明，套利况每市场普遍存，cdx市场ig9合约，套利活并抹平两者间差价。双方偏离度直存，且远远其合约偏离度。”
“更让惊讶，ig9合约，持仓头寸并随间逐步减少，巨幅增加，增加幅度让整市场感震惊。因它增长幅度超50%，价值900亿元直接蹿1500亿元，数字超其任何期ig合约。”
“似乎点听懂！”
伊凡娜歪脑袋半晌，突插嘴，“思操纵市场。使两者价格并致，吗？明白，什操纵市场，其什图谋？”
“错！”
次伊凡娜反应。刘明仁相满，忍住夸口称赞，“确，认市场操纵两者间差价，目另外市场获利。”
“让张图！”
话间，刘明仁将画调另外张图。“因债务危机缘故，市场普遍认近期局势恶化，远期况将转，引非常趣象。即近期内cds价格涨，远期，价格跌。”
“市场明玩法，即利长短合约进冲方式，赚取部分差价。因买入卖价格差，付收入相差几。长期，近期五cds价格将渐渐跌，远期十cds价格将渐渐涨，刻始，双方价差将渐渐缩，理论，价差几乎风险套利，因即便风险将因买入卖被冲。”
“卖近期高价合约，买入远期低价合约，等未两条收益曲线逐渐平候，再赚取两者间差价，交易稳赚赔，正，风险甚至本被冲掉，什ig9合约名义价值暴涨原因。”
“象，市场巨头断进风险套利交易，至ig9合约名义价值被断扩。原本持仓知，因场外市场，头寸信息披露。根据关联另外市场套利活，市场套利活完全抹平应该差价，知市场头寸。根据估计，至少数千亿元，才使另外市场套利活完全效。”
，刘明仁耸肩，表夸张，“完全市场另外市场影响，且平很难注波套利。果比案话，相杀，溅血落另外身，经滴血追踪，终整件真相。”
比喻警察，很显市场蛛丝马迹追踪果感相满。
“怎确定jp摩根背捣鬼？”
听，伊凡娜勉强算听明白，疑问，“其机构吗？例银，再比什花旗银，或者其什乱七八糟机构吗？”
“问题！”
欧振楚点点头，接话题，“抛弃套利方举谈，单单策略原始目，肯定保护债券头寸。比cds，它价格更便宜，够保护敞口更，点毋庸置疑。”
“纵观整市场，需保护债券敞口企业很，需保护规模债券敞口，基本数。再加它本身债券机构，理由认，jp摩根才做。”(~^~)
ps：
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