，张进走赖姓身。屏幕堆数字字母，很容易花眼，正显示期权。期权价格高低，张进忍住问：“怎价格差异？”
老赖叫赖炳松，习惯叫老赖。似乎很，回答：“期权太影响价格因素存：执价格价内、价外程度，期权越处价内，其内价值价格越高；二存续间长短，距离权间越长，价格越高；三引伸波幅，引伸波幅升，期权价格调高，引伸波幅降，期权价格将调低。”
“两因素，书已经差懂，引伸波幅太明白，再给讲解讲解。”张进两跑书店，期权方书少翻。
老赖点点头，继续解：“引伸波幅叫隐含波率，般将市场期权交易价格代入期权理论价格模型<Black－Scholes模型>，反推波率数值。它反映投资者未标资产波率预期。记住‘波幅越高市场越恐慌，期权价格越高’。”
张进摸摸脑袋：“哦，懂！”
儿，张进忽抛句：“假设香港股市将跌，应该怎做呢？”
老赖假思索答：“沽空恒指期货啦！”老赖炒期货比较，完觉漏什，补充：“，买进跌期权，香港叫认沽期权！”
“跌期权？”期权期货字差，却壤别。张进书体，追问：“，怎操呢？”
“首先预估跌间幅度，根据间幅度决定买进跌期权执价位期月份，使盈利化。”
“具体细！”
“，吧！”老赖打话匣，继续讲解：“比，预感香港恒指数将9月份跌，16000点跌14000点，暴跌，恒指16000点候，例9月1，花50点期权费（每点50港元，2500港元），买进9月份期执价15000点恒指跌期权。，买才。等9月25恒指跌14000点候，张恒指跌期权至少价值1000点，选择卖掉张期权平仓，考虑9月30期权。9月25候期权价值1000点，50000港元。50点2500港元1000点50000港元，月间翻20倍。”
“厉害！”张进，简直量身定做嘛！
“，期权做，翻几十百倍很正常！”
“假设香港恒指数未三月内跌10000点，翻1000倍，应该怎做呢？”
张进觉怎，老赖却翻惊涛骇浪。居狠，翻1000倍。，假设毕竟假设，先论恒指数跌10000点，算，容易。
，耐讲解：“果恒指真三月内跌10000点，翻1000倍。采取两方式，买进价外便宜跌期权，持仓期权，方式怕途反弹，将近三月存续期太长，恐怕容易买。二途换，8月份买进9月期，9月份再换10月，方式怕9月恒指反弹，候亏光。”
张进话，此刻正认真计算失。依言10月份期跌期权价格，执价12000点27点每张，话，恒指跌10000点翻74倍。张进嫌太少。执价12000点跌期权价格少少，算算，翻100倍。采取二方式。
8月15，电汇1000港元终午账，张进进交易。买期权交续费，恒指期货期权双边200港元每张。续费包含期货公司佣金其它费（交易费10港元、证监征费1港元、投资者赔偿征费0.5港元）。，张进买进少量便宜期权。
张进台电脑查。香港恒指数16504点，较昨收盘价高6点。经短暂冲高16556点，此正处16500点盘价附近振荡。
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，执价12800点9月恒指跌期权报价21点，张进连张买。执价12600点9月恒指跌期权报价16点，加续费，张进刚买张。
客户般共证券电脑助单。客户通电话委托或填写交易指令等方式，让证券通终端机送交易进交易。张进电脑，通助单方式，16点期权费买进张执价12600点恒指9月跌期权。账户资金花分剩。
张进单，老赖。候：“买进期权处：止损容易。因付金额止损额。期货果幅高或低，法及止损。尤其恒指数往往受盘影响较。二操简单。买放儿。存保证金够够类麻烦。张期权全部资金，9月底结算，果恒指数12600点，将亏掉全部钱，恒指数跌12580点，才盈利。”
（注：本书香港恒指数查询澎博软件数据，某资料稍入，敬请见谅！）
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