其实注，很蓝筹指标股根本非，持仓基金，判断境外力量砸盘根本，果判断错话，应该杀，图恐慌绝望表，并非打压建仓，按市况，蓝筹指标股建仓并困难果内主流机构高明话，逼政策，逼政策纠错，否逞未知数，市况，管理层应该做点什吗？
股市正经历未股灾，市场本身规律功已经遭严重破坏，扭转局已经容易，必须市场参与者共努力才，政策应及纠正股改政策，启紧急救市方案，才化险夷，否则，市场由落体，等非抛才找真正底，底残酷因它味股市再度推重”
赵百川担忧：“股市泡沫肯定，次降点象，真担本1991”
林洛冷笑声：“肯定，赵主席政策制定者肯定数，本问题哪？19895月，本政府调控紧缩其货币政策抑制诸房产等资产价格涨，高利率使股市螺旋向1990底，东京股市跌38%，300万亿元(折合207万亿元)股票市值瞬间消失，房产价格投机巅峰陡降，使本经济陷入“泡沫经济”破灭萧条本泡沫经济形2世纪80代期，1987-1989泡沫经济极盛期随1985《广场协议》签订，元始急剧升值1988元窗体顶
汇率升至1元兑120元与1971固定汇率制元相比，升值2倍结果导致本口商品价格涨，削弱本全球贸易市场竞争力80代泡沫经济直接90代期本银赤字风暴与金融危机埋历史隐患本股市泡沫与房产泡沫形程，银始终充满激，并推波助澜，且受益双泡沫破灭，本银业遭受灭顶灾报复与打击产贷款呆帐；企业效益徒降，银良资产剧增
随股市泡沫破灭，证券业空萧条20034月28，本股市跌至近20低点7607点2006底，数欧及兴股市再次刷历史高，经股市才终缓气”
“林洛，认股市泡沫？”赵百川问
“股市泡沫？问题，站角度完全回答拿市盈率衡量股市泡沫，科市盈率态滞指标参考，标准，全世界统市盈率水平市盈率与股价，正相关关系很者本泡沫形、展破灭程，预测a股走向本金融崩溃股市估值水平等等衡量形势并科由本，资本项目并未放，泡沫破灭外资很难轻易退股市楼市况且目股市、楼市外资占比其实处相低水平内资离，目途径港股由其并未脱离央控制本已由进体系海外投资才刚刚步，海外民币数量限，本海外投资数额巨、拥量海外资产比本必须指，股市与股市，论展环境内潜力重区别”林洛“本重处直接融资比例远及本20世纪70代，哦本主企业银贷款比例占全部融资比例23%证券及公司债占比例9%，1985，银占比降20%，证券公司债市场占比升287%，企业直接融资比例快增高，企业直接融资比例远远落本企业况，怎股市与本处泡沫破灭极度险呢另外，本银曾股市高持股比例、股市泡沫破灭曾达45%，至今允许银企业进投资，持市股票
股票市场忌讳负债投资由银资产全部负债，甚至负债，股市旦度波，先法承受风险疑银继续严格限制银外投资，即使其类似本股市况，本股市泡沫重演”
“很股市正走向边缘化，股市否正走向边缘化？目格外关注并纷争休焦点议题其论据经济长与股市表间割裂与背离诚，股市乃经济晴雨表，长久普遍存投资界朴素认知流法实活，股市扬涨跌落果真够忠实、准确反映经济荣辱兴衰？仅三全球股市崩陷留给投资者困惑与迷思，且股市否边缘化讨论具深刻实义”赵百川
林洛：“股市滞失真晴雨表，股市集反应，股市1980底创，已经凛经历十二寒暑春秋既轰轰烈烈浑浑噩噩，既风风火火莽莽苍苍股市进步伐否辉映其经济高长神奇魅力呢？答案并非简单“”字“否”字涵盖九内民产值与股市指数变化运轨迹其股市指数采琼斯公司编制股市指数(dowjonsx)股市历史悠久统市场指数，1993底稳定覆盖海深圳a股市值额80%,因具恒定股市覆盖率代表性图向揭示股市几显著特点规律
首先，经济始终处高稳定长股市却呈几乎规则波浪形运，尽管其振幅远香港股市强烈，频率香港股市显著其次，股市周期性浪潮浪高浪，昭示盛极必衰、否极泰规律性变化，印证股市体升趋势股市涨幅度未达经济增长水平，尽管2000度十分接近换言股市滞确实真实反映民经济傲，至少九此”
赵百川问：“怎待股市？”
林洛：“股市正向另方向走，晴雨表演变独侠，“经股背离”象否仅特呢？目光审视已经具两百股市文化市场三股市明显与经济走势渐渐远虽经济2001“临界性”或“边缘性”衰退，三仍展示77%温增长率相形，股市期内却败涂投资者非领略经济增长带快慰，反倒深陷股市泥潭力拔，谓“风调雨顺”、“泰民安”长迷恋股市投资者挥泪别纵观1990市场，股市落涨跌；股民喜悲，彻悟华尔街髦语言形容，跟随“非理性繁荣”“非理性崩溃”投资者证券投资启蒙运，俨经历次精神炼狱灵魂洗礼八轰轰烈烈、风风雨雨仿佛梦境潇洒走回因此，“经股背离”象印证虽六十股市确实度扮演经济晴雨表角色，候却独独往、素”
林洛停顿：“亚太区股市虚虚实实晴雨表果认股市遥远庞，缺乏适比性探览身边达市场或许启迪图三显示本1995经济变化与股市走势，其几点值书曾几何本股市展示它磅礴气势与致命诱惑，七暴涨三倍鼎沸讴歌声，股市却轰倒今三月初，股市已经1989底峰值暴跌80%，重返1981水平十万千投资者剩存破碎遗失梦股市留给仿佛“忍将历史带泪”凄楚悲壮少图三认股市经济晴雨表推论呢?与早况相似七十代香港经济与股市算携并进随八十代经济增长神入化，股票市场泛阵阵红晕始终落伍经济进步伐九十代股市围绕经济长经历三三落次次喷薄，带给投资者段段激燃烧岁月，却次次重归沉寂，留给投资者丽误片片残缺记忆香港历言，股市经济晴雨表法，似乎强词夺理牵强附三疾风骤雨使全球股市繁华落尽许品悟金融投资真谛，纷纷始怀疑股市经济晴雨表法其，何股市运常与经济长背驰？其，该何解释资本市场理论金融投资常识？“似非”或“似非”命题令众乃至全球投资者深感迷茫与困惑股市与经济间晴雨表关系竟此朦朦胧胧、虚虚实实!”
赵百川问：“经股背离根源什？”
林洛：“长期，经济展股市赖存长基础缺乏民经济与公司盈利支撑股市虽逞勇，却难扬世威既此，股市何三番五次离经叛、频频“经股背离”怪象呢？主原因五点
其，理性控经济与感性冲股市经济长具定程度理性、控性预测性首先，政府财政政策与货币政策通常效刺激抑制经济长，使其规循其次民经济庞物易被因素干扰，任何投资者或团体很难直接操纵经济长步幅节奏此外经济长较少剧烈波震荡各图示，经济增长曲线比股市运轨迹缓、平衡，绝惊魄刻刻，经济增长数据每季度公布次，布周期较长因素交集，使经济状况通常够较准确预测预测离散度较低，二预测误差较股票市场则显感性与冲，股市运众投资者共参与结果，形市场推政府难效干预，格林斯潘言仅效二，股市受众因素影响，政经局势利率水平、公司营销市场传言、预测值调整分析师评级，足且众变量法数量化，譬投资理市场使市场运兼备科性与艺术性双重特点，因素环境带影响甚至相反果三股市骤间剧烈震荡，其波曲线像经济运令赏悦目投资众误入迷途群众性运波澜壮阔便荡涤正常股市态，使市场泡沫酿其四，经济数据每季度笼次，股市交易却争分夺秒，股市瞬间风云变幻植入深层基因使任何难铁口神断股市走向、尤其其近期态股市浸淫激与亢奋其惯性冲量难抗拒失制约力阻抗性股市便投资者冥冥遐冲向极端边缘，致使股市比经济容易产泡沫全球股市莫此市场缺乏清醒、冷静脑，胆量勇气论何何，唱衰派少数，倍感步履维艰、身交瘁其“信口河”使公司收入因交易冷静泻千，使万千投资者财富落千丈像代版本“皇帝衣”敢挺身熊市代言，需惊气魄胆识理素质，怕引公愤，惜公敌，且随准备承受巨精神压力虽“真理往往掌握少数”，股市何何却历取决数集体决定感性与荡股市必理性控经济轴线抖
其二，公司盈利经济与股市连接纽带股市间接非直接反映经济长需媒介市公司销售盈利与财务状况换言，股市通公司盈利高低间接刻划民经济运状况经济周期、商业周期、业周期、乃至公司命周期并重叠，其间交叉错落导致公司盈利与经济长间短偏离股市与经济间连接纽带断裂，股市运便与经济长分扬镳果经济长市场消费主体，股市表则取决市公司盈利状况众企业九十代末期扩张度，使它提赚取若干盈利，额满足未市场需求尽管目经济尚温长，库存积压与产力剩已使公司盈利源泉干涸，况且将剩产力消化完毕并非半载市场消费与商业投资各其，由市场消费主导民经济仍保持增长赖公司盈利商业投资股票市场则遭致重创，导致经济与股市分惜别、互珍重
证券市场整民经济体系环，它脱公司盈利**主若市公司经营与财务状况欠佳，尽管政策导向、炒气氛、投机态等因素短期内刺激股市窜跳，绝指望股票市场具长期荣景非凡未股市聚宝盆，它既公司融资段财富分配渠投资者通付费股东身份，分享公司盈利收入果公司利分、望求它便失股东它信任关爱倘若**型瘟疫别公司蔓延，便整业甚至整股市造重创股市身罪，监管系统误，运机制，万千股民错，病灶恰恰存股市赖存基础果洞穿股市犀利目光，公司盈利正股市身双见，正它默默主掌股市升沉涨落、荣辱兴衰缺乏公司盈利增长必需给养，股市临风干与脆折危险眼股市显著例虽幅度减税与13度降息刺激经济复苏、促进股市反弹关注经济长与公司盈利否长期提供推股市持续涨强劲力像健壮体魄靠抗素维持，健康股市谨依赖财政与货币政策短期效应
其三，经济状况与预期公司景经济状况状基础，根据已公布政府数据，股市涨落则反映未公司收益，分析师景预测长达三五某特定市场环境，经济状况并非与预期公司盈利保持致间差便导致经济与股市脱节公司景乐观度，悲观甚颇具传奇色彩投资师彼林奇lynh言众基金经理错误乃将精力凝聚宏观经济层公司盈利与经济长间并直观线性关系或简单因果关系，且公司经济状况敏感度尽相否功剥离别公司与经济形势间微妙线索，才投资者眼力、功力、耐力考验挑战九十代期股市泡沫此注脚互联网物充满期待与迷信，使泡沫萌温床加“普及效应”、“锁定理论”及“经济”推波助澜，使公司未盈利景产幻错觉甚至入非非殊知切实际市场预期令目眩海市蜃楼已，既缺乏市场缺乏技术，缺乏资本难怪其泡沫破灭招致全球股市纷纷陷落，使投资者南柯梦骤乍醒独偶，经济与股市背驰历史并次、次19731974间曾异曲工妙，且离散程度此次琼斯工业指数两内狂跌45%，尽管经济期反增长15%，此次77%诚，通货膨胀率高非今比阵痛持续两便静静掩入历史，比此次股市暴挫缩短半间股市与经济走向相径庭，其原因东石油危机使瞻念途、寒栗眼经济增长丝毫化解掩饰公司未远景忧忡忡尤其通货膨胀率高达平均105%，削弱百姓购买力公司利润率少已经始石油价格飙升100元桶感寝食难安果其，全球性恶性经济衰退1974半便悄至
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其四，全部民经济与局部市公司经济与股市称性促二者间背离例经济结构包括私营企业privatesector与政府机构publicsector两类别者约占经济70%，即市公司创造产值三分二，剩余部分则政府机构造具三二代表性市公司定准确反映整民经济企业与政府趋，股市与经济展影随形；二者离散，其间差异避免贴身经理四卷亢龙悔百九十章未二