再周主柴荣完表章，颜色稍微缓，便胡立：“向朕求，其谅解。应与朕钧礼，朕便答复。呢蜀，知蜀形吗？”胡立叩头，力陈蜀主荒唐。请失败罪名。柴荣却：“正南方，且令蜀苟延二，等征服南唐，再图西蜀未迟。朕赦勉罪，且退罢！”胡立谢恩退。
蜀主孟昶等周回书，却始终至，竟向东戟指：“朕郊祀，即位称帝，刚鼠窃贼，今什押至此！”仍与周绝，敌。蜀主孟昶致书乞，周主柴荣虽答复，却南讨兴师，暂罢西征，令各将振旅言旋。命宰臣李穀淮南军营部署，兼知庐、寿等州府，许州节度使王彦超副，指挥使韩令坤等十二将，齐征，向南进，并先布檄文。
很快谕旨，将传入南唐，江淮带震。唐主璟却信二冯，冯延尝坐罪罢相。数月，便接命令复职，冯延鲁入任工部侍郎，兼东副留守陈觉、魏岑等，相继，奸佞盈廷，政紊。每冬季，淮水浅涸，唐主本兵戍守，号浅兵。
寿州监军吴廷绍，疆场，奏请撤除戍士，竟唐主答允。清淮节度使刘仁赡，固争。忽闻周师将至，正值寒水涸候，淮百姓，很恐慌。
唯独刘仁赡神色若，部分守御，平模，众才安。神武统军刘彦贞受令北营部署，率兵二万趋寿州，奉化节度使平章皇甫晖，北营应援使，常州团练使姚风应援监，率兵三万屯定远县，召镇南节度使宋齐邱，至金陵。授户部尚书殷崇义知枢密院，与齐邱共预兵谋，居调度。
周部署李穀等，引兵至正阳镇，见淮防守，便赶造浮梁，数即，越淮东，直指寿州城。唐兵二千余，半途拦阻，哪周军，略略交锋，便即溃。周指挥使白延遇，乘胜长驱，进至山口镇，遇唐兵千余名，值周军攻击。
进攻寿州候，却遇城坚难拔，许兵力，毫见功。李穀屡驰书周廷，报明实，周主即拟亲征，适枢密使郑仁诲病逝。周主很叹惜，亲往吊丧。近臣奏称月方向，利驾临，周主摇首：“君臣义重，哪顾谁月方向？”柴荣亲至郑宅，哭奠归。
吴越王钱弘俶遣贡使，进献方物。周主柴荣召见使臣，令带诏回，请吴越王兵击唐。吴越王应诏兵，特简平章吴程，袭常州。唐右武卫将军柴克宏，引军邀击，破吴越军，斩首万余级，吴程遁。柴克宏复移援寿州，途忽遇
疾，竟暴亡。
寿州尚固守，李俶久攻克，便营，越已周显德三。周主闻寿州，决计亲征，命宣徽南院使向训，权任留守，端明殿士王朴副，彰信节度使韩通，权任点检侍卫司，及京内外巡检。派侍卫指挥使李重进先锋，往正阳，河阳节度使白重赞，屯颍，遥摇呼应李重进。两先，督禁军启。
唐将刘彦贞，已引兵援寿州，并具战船数百艘，令驶往正阳，毁周浮梁。李俶探知敌谋，召将佐集议：“军水战，若正阳浮梁，贼毁，势且腹背受敌，退归，保正阳，等候车驾，听旨定夺。”报明周主，焚粮曹，拔营齐退。
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周主至固镇，接李俶奏报，。急遣使驰往俶营，谕止退兵。李俶已正阳，才谕旨，奏：“贼将刘彦贞救寿州，臣却惧，虑贼舰顺流掩击，断浮梁，截路，已退守正阳。今贼舰进，淮水涨，果车驾亲临，万粮断绝，危且测。愿陛驻扎陈颍，俟臣审度否，再进取未迟！”周主柴荣完，愀乐，飞促李重进驰诣淮，与俶师。且传谕：“唐兵且至，须急击勿失！”
李重进奉命抵正阳，唐将刘彦贞，寿州，见周军退，便欲追击。刘仁赡谏阻：“公军未至，敌已先退，畏公声威，故即遁，固边圉，何速战！倘或追击失利，反。”刘彦贞：“火水挡，兵将御，敌已怯退，正乘此进击，奈何！”
池州刺史张全约，力谏止，怎奈彦贞坚执，驱军急进。刘仁赡长叹：“果遇周军，必败疑！寿州难保。效死，城存与存，城亡与亡。”毕泣，部众统感奋，乃入城登楼，修抢益兵，决计死守。
位识进退刘彦贞，本才，娴军旅。平靠刻薄百姓段，朘月削，积财巨万，半儿充入宦囊，半儿取赂权。冯延、陈觉、魏岑等，争相标榜此，或称治民龚、黄，龚遂、黄霸、汉循吏。或誉兵韩、彭，韩信、彭越，汉良将。唐主信真，闻周师入境，便兵权交付与，直受辞，贸专阃，裨将咸师朗等，轻率寡谋，毫足。违谏进兵，直抵正阳，旌旗辎重，亘数百。
周先锋将李重进，望见唐兵，便渡淮东进，及与彦贞答话，便身先士卒，冲入唐军。唐将咸师朗，恃骁勇，策马舞刀，抵住重进，兵器并举，战四五十合，分胜负，重进佯输，跑马绕阵走。师朗知计，骤马急追，约二百余步，由重进按住刀，挽弓搭箭，回放矢。
师朗刚刚追，相距数步，急切间，闪避，左肩箭，忍痛住，撞落马。
唐兵忙抢救，被重进回马杀退，捉住师朗，遣部卒解入穀营。听闻重进胜，拨韩令坤等将士，越淮接应。重进正杀入唐阵，凭刀，左劈右斫，挥死。
刘彦贞随兵虽众，耐争战，蓦遇重进支马，已似虎入羊群，望风奔避。再加韩令坤等相继杀，哪敢抵敌，霎间狂奔乱窜，四散逃。单剩刘彦贞亲军数百，何支持。拥刘彦贞，落荒西走。李重进怎肯饶，紧紧追蹑。陂，势高，却很峻削。
唐军越陂逃，刘彦贞跃马陂，防马失蹄，倒退。将彦贞送落马，滚坠陂。凑巧李重进追，顺刀，彦贞劈做两段！此外四窜唐兵，被周军分头赶杀，斩首万余级，伏尸三十，军资器械，遍抛弃。由周军慢慢搬，共二十余万件。
唐刺史张全约，方运粮进饷军，途次见败卒逃归，报称彦贞战死，急将粮车折回寿州。彦贞残众，共逃入寿州城内。刘仁赡表举全约马步左厢指挥使，守州城。皇甫晖、姚凤，闻彦贞覆师，敢屯留定远县，即退保清流关。滁州刺史王绍颜，已委城遁。
周主知正阳胜仗，陈州至正阳，命李重进代招讨使。令穀判寿州府，督军进攻寿州，淝水南营，徙正阳浮梁至蔡镇，且召宋、亳、陈、颍、徐、宿、许、蔡等处数十万，围攻寿州，昼夜息。刘仁赡已备足守具，镇矢掷石，鸣炮扬灰，使周军薄城。周军虽，进步，顿留城；周主亦何。
忽报唐监何延锡，率战舰百余艘，驻营涂山，寿州声援，乃召殿虞侯赵匡胤入帐：“何延锡援寿州，涂山立营，敢此，亦甚力。惟寿州城内守兵，此声援，却易摇，汝引兵，破灭此营。”
赵匡胤领命，即率兵五千，趋往涂山，遥见唐兵维舟山，排儿却很整齐。岸营，何延锡驻，便部将：“军陆兵，敌军水师。主客殊形，何破敌！计除便。”遂选老弱兵百余骑，授密语，往诱敌营，引精骑埋伏涡口。何延锡正营坐，思寿州孤危，救，遽救，辘轳般。
突军吏入报：“周军！”延锡忙即马，招集水军，营角斗。营外百余骑周兵，更兼老少齐，或长或短，延锡禁笑：“周军何利害，怎知等物！踹营？”便麾兵杀。
周兵并未战，立即返奔。延锡追程，欲回军，听敌骑笑骂：“料等贼奴，敢追，军涡口，等再追，管教陨首，丧！”欺欺，尤善欺。延锡被激，肯罢休，索性再赶，且嘱令战舰五十艘，驶至涡口，使遇测，船急走。